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宁德时代一天回购11亿储能增速87%

新能源汽车产业链上最会讲故事的角色，本周同时给出了两个方向相反的信号。9月21日，宁德时代在深交所回购368.75万股A股，成交区间296.26元至301元，合计耗资约11亿元，而当天股价跌破300元关口。第二天，9月22日，公司在匈牙利德布勒森的新建电芯工厂正式启动试生产。一边被市场按下去的估值，一边欧洲最大的制造基地开始转动，这样的同框并不常见。一、跌破300元这天，单日回购放到11亿

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2026-09-28

碳酸锂四个月跌四成两连涨回来了

碳酸锂价格在九月经历了一轮急跌。9月16日，国内碳酸锂期货主力合约盘中一度跌至124020元/吨，9月累计下跌逾两成，4个月跌去超四成，基本抹平年内涨幅。跌到这个位置，市场讨论的已经不是跌不跌，而是还剩多少下跌空间。转折出现在9月22日。碳酸锂主力2701合约当日涨3.14%至132500元/吨，9月23日再涨2.53%至134400元/吨。两连涨把价格从单边下行的轨道里拉了出来，但把跨度

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2026-09-28

储能拿到国家底薪阳光电源宣布涨价

2026年9月下发的一份能源电力文件，编号是发改价格〔2026〕114号。它做成了一件此前没有做过的事：首次在国家层面建立起电网侧独立新型储能容量电价机制。业内把这件事叫作储能第一次有了国家底薪。一句看起来偏技术性的表述，改的其实是一门生意的性质——储能不再只是新能源项目里被摊进造价的那张成本单，而是可以被定价、可以算出独立现金流的收益资产。一、储能第一次拿到"国家底薪" 容量电价的

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2026-09-28

美国AI普及率破30% 重演1998时刻

2026年9月，人工智能（AI）这个词完成了一次身份转换。一个月之内，OpenAI（美国人工智能公司）发布GPT-6 Astra（新一代模型，Astra为代号），DeepSeek（国内大模型公司深度求索）推出V4.1 Flash，Meta（脸书母公司）的智能体Muse登顶苹果应用商店下载量榜首，A股AI应用板块在9月22日集体飙升。技术参数的比拼还在继续，但资金的注意力已经明显向下游移动，从

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2026-09-25

腾讯阿里字节谁的数字员工更能干活

AI产业价值迁移五讲 · 第5讲中国智能体市场没有一个统一的“市占率冠军”。按移动端通用AI助手月活，字节豆包第一；按桌面办公智能体访问量，腾讯WorkBuddy第一；按企业公有云模型即服务调用与收入，火山引擎领先；按开源模型生态和云商业闭环，阿里更完整。智能体竞争已经从“谁回答得更好”进入“谁能调用真实系统完成任务并获得收费权”的阶段。一、为什么不能用一个市占率概括智能体市场

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2026-09-23

美光利润能超过微软吗？多出的一周是关键

AI产业价值迁移五讲 · 第4讲美光下一季度的GAAP净利润确实有可能在报表数字上超过微软最新季度，而且所需结果位于公司指引区间之内。但美光本季度有14周，微软通常约13周。统一周数后，美光在基准情景下仍落后约8%。真正值得研究的不是一次排名，而是86%的毛利率能够维持多久，以及AI能否削弱存储行业过去剧烈的价格周期。一、这不是夸张标题，而是可以计算的情景美光已经公布的2026

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2026-09-23

英伟达单季利润超微软谁在透支AI预期

AI产业价值迁移五讲 · 第3讲美国科技巨头的最新季度利润看起来正在爆发，但把净利润直接排列，会得到一个失真的答案。谷歌母公司、亚马逊和英伟达的股权投资收益显著抬高了当季利润；特斯拉、AMD和Palantir则在用很高的市值交易未来增长。本轮市值排名变化，短期最可能发生在第14至21名以及第17至19名的密集区，前十名则更可能先发生内部换位。一、七巨头一个季度赚了多少按各公司截

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2026-09-23

AI芯片不只是一颗GPU 九层产业链拆开看

AI产业价值迁移五讲 · 第2讲 AI算力的交付单位已经从单颗芯片变成整套系统。GPU决定理论计算能力，HBM决定数据能否及时送达，先进封装决定芯片能否被高密度连接，网络决定集群能否扩展，电力与散热决定设备能否长期运行。2026年的半导体投资线索，正在从GPU一处稀缺扩散到内存、设备、封装、互连和能源，但各环节的周期、壁垒与估值方法完全不同。一、先看产业规模：AI正在重写资本开支

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2026-09-23

一粒沙怎么变成AI？七十年产业链翻身史

AI产业价值迁移五讲 · 第1讲 AI浪潮不是软件突然摆脱硬件而独立发生的奇迹。它建立在晶体管、集成电路、微处理器、存储器、GPU、先进制程、封装和高速互连数十年的累积之上。理解这条历史，才能理解为什么每一轮算力革命都会制造新的产业瓶颈，也能避免把今天的GPU龙头简单等同于未来全部价值。一、AI革命的起点不是大模型，而是晶体管 1947年，贝尔实验室的约翰·巴丁和沃尔特·布拉顿制成

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2026-09-23

AI调用量一年扩大到25倍数据中心抢电

每一次人工智能的提问与回答，最终都要在现实世界里兑现成电力、机柜与散热能力。国信证券统计的海外OpenRouter平台（大模型调用的聚合平台）数据显示，Token（词元，大模型处理文本的基本计量单位）调用量已从2025年9月的日均约0.7万亿次，增长到2026年9月的接近18万亿次，按这两个数字折算，一年时间扩大到原来的约25倍。同一份统计提到，2025年6月全球总算力达到4495EFLOP

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2026-09-23

海光信息：营收涨66%、毛利率掉了4.9个点

导语：5950亿市值的国产算力龙头，今天多了一条产品线 2026年9月22日，海光信息发布了1000系列CPU，官方定位是面向低功耗与端侧算力场景。这条消息被当天多家财经媒体的收盘综述放在国产算力一栏里，与另一个事件并列：国产GPU龙头摩尔线程的科创板上市预期持续发酵。市场的反应是温和的。海光信息当天收报256.00元、上涨3.88%，全天成交112.27亿元，换手率1.84%，总市值5950

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2026-09-23

端侧AI涨停、设备跌3.4%，同一条链两种定价

导语：同一条产业链，今天走出了两个方向今天A股半导体板块（申万二级行业口径，下同）的盘面，出现了一个近期少见的画面。板块指数收在10099.09点、微涨0.54%，但盘中最高摸到10468.61点、最低探到9996.50点，全天振幅高达4.7%，收盘时已经回吐了大部分涨幅。真正值得记录的还不是指数，而是同一时间、同一条产业链上，两端公司的方向完全相反。一端是设计与端侧AI芯片。瑞芯微收报2

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2026-09-23