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非合格投资者与私募基金管理人签署的私募基金合同是否有效？

　　《私募投资基金监督管理暂行办法》明确规定，私募基金只能向合格投资者募集。但是，实践中，私募基金管理人违反监管规定，向非合格投资者募集资金的情况并不鲜见。私募基金管理人与非合格投资者签署的私募基金合同是否有效?　　本文通过案例分享相关的裁判规则。　　裁判要旨　　向非合格投资者募集私募基金，违反了《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定，但该《暂行办法》在效力层级上并非法律、行政法规，而是部分规章，

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2023-12-26

西藏昆吾九鼎被监管局责令改正私募基金管理违规行为

　　2023年12月25日，西藏证监局公告表示，西藏昆吾九鼎投资管理(简称昆吾九鼎)在私募投资基金管理过程中存在违规行为。依据实施的监督检查结果，该公司未根据合伙协议向投资者履行必要的通知义务，也未对部分投资者执行合格投资者认定程序，并且有基金未适当评估投资者的风险识别与风险承担能力。　　这些行为违反了《私募投资基金监督管理暂行办法》(以下简称“暂行办法”)相关条款，包括第四条第一款、第十一条第一

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2023-12-26

股票策略私募产品表现垫底主观私募“过冬”

　　今年私募证券投资基金产品业绩分化巨大。私募排排网数据显示，截至12月22日，有业绩记录的19831只私募证券产品今年以来平均亏损1.59%，其中，9278只产品取得正收益，占比约47%。　　今年以来表现最好的是债券策略产品，平均收益率达到8.55%，八成以上实现正收益;其次是期货及衍生品策略私募产品，平均收益率为2.93%;多资产策略、组合基金策略的私募产品表现较差，今年以来分别亏损0.27%

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2023-12-26

私募证券产品年内平均收益-1.59%

　　数据显示，截至12月22日，有业绩记录的19831只私募证券产品今年以来收益均值为-1.59%，其中9278只产品实现正收益，占比为46.79%。　　今年来债券策略几乎每个月均实现正收益。期货及衍生品策略整体表现仅次于债券策略，今年来期货及衍生品策略整体表现可谓一波三折，开年表现欠佳，之后有所好转，近一个月又出现了较大回撤，好在最终依然实现了正收益。数据显示，截至12月22日，有业绩记录的22

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2023-12-26

基金净值，私募业绩最差只剩“三分钱”

　　近日，部分私募旗下产品的净值巨幅回调备受市场关注。私募排排网最新数据显示，截至11月底，上百只私募基金成立以来净值腰斩，业绩最差的产品成立以来亏超90%。更有私募基金产品的单位净值已跌至0.0324元。在此背景下，产品是否应该设置“双线”(预警线和止损线)再度引发热议。多位业内人士认为，“双线”设置与否需结合投资人风险偏好和管理人投资风格而定。今年净值的大幅回撤更多为私募管理人敲响了事前风控的

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2023-12-26

11家机构被中基协注销私募基金管理人登记

　　关于注销天宸银泰(深圳)投资管理有限公司等11家不能持续符合管理人登记要求的私募基金管理人登记的公告　　中基协字〔2023〕432号　　2018年3月27日，中国证券投资基金业协会(以下简称协会)发布《关于私募基金管理人在异常经营情形下提交专项法律意见书的公告》(以下简称《公告》)。根据《公告》相关规定，现有天宸银泰(深圳)投资管理有限公司等11家机构不能持续符合管理人登记要求。　　协会将注销

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2023-12-26

私募基金行业逐光而行、次第绽放

　　编者按：2023年，私募基金行业迎来规范化发展大年。整体来看，行业在监管和新规指引下走过逐光而行的一年，在规范发展中走过井然有序的一年，在市场波动中走过思考历练的一年。　　这一年，监管政策频出，尤其是私募基金行业首部行政法规的实施，推动行业迈入规范化发展新时代;行业整体规模稳中有进，在增幅放缓中“蓄力”提质，努力实现自身高质量发展;量化私募依然是市场各方追逐的焦点，管理人业绩表现赚足了流量;行

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2023-12-26

“两高”相关部门负责人：持续加大私募基金犯罪惩治力度

【“两高”相关部门负责人：持续加大私募基金犯罪惩治力度】财联社12月26日电，人民检察院、人民法院将在哪些方面重点加大私募基金犯罪打击力度？“两高”相关部门负责人表示，持续加大私募基金犯罪惩治力度。用足用好现有法律和司法解释，依法处置私募基金犯罪。坚持穿透式审查认定思路，准确认定“伪私募”，对以私募为名实施非法集资犯罪的，依法追究刑事责任，不能让犯罪分子穿上“私募”的伪装而逃避法律的制裁；正确区别

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2023-12-26

部分私募业绩不佳“双线”设置与否引争议

　　近日，部分私募旗下产品的净值大幅回调备受市场关注。私募排排网最新数据显示，截至11月底，上百只私募基金成立以来净值腰斩，业绩最差的产品成立以来亏超90%。在此背景下，产品是否应该设置“双线”(预警线和止损线)再度引发热议。多位业内人士认为，“双线”设置与否须结合投资人风险偏好和管理人投资风格而定。基金净值的大幅回撤更多为私募管理人敲响了事前风控的警钟，未来私募在风险管理、投研能力强化等方面应多

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2023-12-26

私募基金行业逐光而行、次第绽放

　　2023年，私募基金行业迎来规范化发展大年。整体来看，行业在监管和新规指引下走过逐光而行的一年，在规范发展中走过井然有序的一年，在市场波动中走过思考历练的一年。　　这一年，监管政策频出，尤其是私募基金行业首部行政法规的实施，推动行业迈入规范化发展新时代;行业整体规模稳中有进，在增幅放缓中“蓄力”提质，努力实现自身高质量发展;量化私募依然是市场各方追逐的焦点，管理人业绩表现赚足了流量;行业激浊扬

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2023-12-26

基金年终决战全凭运气？

　　12月22日对于董山青来说，是悲伤的一天。　　他管理的泰信行业精选基金，当天净值大跌6个多百分点。而截至12月21日，该基金年内收益还高达44.51%，位居全市场主动权益型基金第一。　　对于周思越来说，12月22日则是欢喜的一天。　　他管理的东方区域发展基金，当天净值上涨3%，使得该基金年内收益提升至43.33%，一举登顶年内冠军。　　距离年底只剩四个交易日，由于排名居前的基金相差不大，在市场

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2023-12-26

2023年公募参与定增市场马太效应显著

　　2023年，公募基金参与定增的热度较去年有所降低。　　《证券日报》记者根据东方财富Choice数据统计，今年以来截至12月25日，共有54家基金公司参与上市公司定增项目，较去年同期参与定增投资的59家基金公司少了5家;从认购总额来看，54家基金公司累计认购定增项目规模达982.7亿元，低于去年同期的1228.27亿元，同比下滑达到20%。从市占率来看，尽管整体认购额度下滑，但行业马太效应的趋势

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2023-12-26