最近两年量化基金可谓是私募证券基金里的热门词汇，特别是去年九月左右连续40几个交易日破万亿，量化基金一时被推上风口浪尖。下面无聊的我就来简单的跟大家说说量化基金到底是个啥。

　　简单来说量化基金就是通过梳理统计分析，并利用计算机模型进行交易的证券投资组合。和我们普通的基金不同的是量化基金不仅分析靠计算机，交易也同样靠计算机，不通过认为方式进行操作。

　　正因为这样量化基金也给人一种神秘而高级的色彩。那么如果用计算机去进行分析和交易那量化基金怎么选股呢?通常来说大部分的量化基金都是通过因子模型进行选股，简单来说就是在市场找到股价变动相关的因子，并且研究因子的相关性，对因子进行分析并对股票未来价格进行预判从而买卖股票。相比于传统的价值投资，量化基金更注重短期的股票价差回报而非股票本身价值，因此量化基金的换手率高、持股数量也比较多，而且交易相对频繁。

　　上面说了量化基金的运作原理，那我们再来聊聊量化基金是怎样在市场上赚钱的。量化基金在市场上赚钱主要是因为这三个特点：1. 市场的波动性，我们知道股票市场是具有波动的，任何国家任何地区的股市走势不可能是一条直线的上升或者一条直线的下降，因此不管股票上行或者下行都会都会有震荡，而量化基金就是在股票震荡中赚取之间的差价，这也就印证了上面所讲的量化基金注重短期股票价格差并不注重股票本身长期价值。说得直白一点就是股票本身跌了会长，涨了多了会跌，只要在这之间反复交易，获取波动造成的收益。2. 极速交易，这个特点，我认为是这些量化交易机构收割市场(普通韭菜)最厉害的工具;通常大部分的量化基金在通过证券公司进行交易的时候或者和证券公司合作代销其私募产品时，都会使用证券公司的极速交易平台并且大部分量化基金会使用自己公司的交易系统再配上证券公司的极速交易平台。这种平台相比于我们普罗大众的交易平台速度更快效率更高，能够满足量化基金的高频交易，因此它的速度往往快于普通服务器交易的几十倍甚至上百倍。打个比方，当你看见股票涨的很好相出手卖掉时，量化基金已经早就通过自动交易与极速交易平台卖掉订单，因此作为普通投资者很难不被收割。3. 量化交易赚钱的原理，交易算法，也就是具体的下单方式。这里我直谈一种常见的交易算法拆单算法。我们假设每天下单量为10万单(这个单量对量化基金很常见)，每次下的每一个单的对应数量假设为100-500股之间，这样一个工作日的交易就会拆散成很多的单子，这样可以很好执行量化交易的策略。相当于把少数的交易次数变成海量的交易次数，而根据概率学里，只要你的胜率的概率是比较高的，那么最后获胜的结果也就是大概率的。

　　最后，我们在来聊一下量化基金的策略，这个我相信很多人都听过，说到量化基金很多人都可能知道很多的策略如中性策略(也叫多空策略)、指数增强、CTA、复合策略等。但是其实简单一点讲量化基金最基础的只有两个策略，一个是股票策略，另一个是期货策略也就是CTA。其实很多策略了也是根据市场而来的，这里我简单的说三个策略：中性策略、指数增强与CTA策略

　　中性策略也叫多空策略，这个策略被市场和投资者所熟知，经常能听到什么纯Alpha收益什么，对冲Beta，其实这就跟中性策略有关。一般我们把Alpha理解为选股所得到的收益，Beta理解为市场整体收益，中性策略就相当于买入所选股票增加Alpha收益，同时卖出Beta市场收益(操作方式通常是做空期货指数)，这样市场好的时候在市场中被通过因子选中的股票可以获得额外收益，虽然做空了Beta，但是只要Alpha收益足够高，就可以对冲掉Beta的亏损。如果市场不好那么做空Beta市场收益可以赚钱，这样也可以对冲掉做多Alpha的风险。这样的策略在市场上很抗风险，唯一的缺点就是由于做了对冲所以收益相对会小一些。

　　指数增强策略，其实此策略完全是针对市场应运而生的，因为随着各家量化私募的扩张，他们不满足于自营盘和金融机构的自营资金，因此券商和三方财富机构的代销也慢慢开始。而有了市场就会有相应符合市场的策略，很多投资者看见量化基金的超额收益很是可观，但是又不想通过对冲减少收益，于是指数增强便被推出到市场。指数增强即通过量化基金选股提高Alpha收益但是不做空市场的Beta收益，尽管此策略收益相对中性策略较高，但是如果遇到市场回调的话，策略回撤很大，对风险厌恶的投资者慎入。

　　CTA即期货交易策略，也叫商品交易顾问策略。通过在期货期权市场双向操作(做多与做空)。这种交易需要大量的指标排除市场噪音，设定交易系统，判断当前市场趋势，然后建立头寸。而调整头寸的临界点都是特定计算机算法所规定的。

　　总的来说，量化交易就是通过复杂的算法和统计学中的概率以计算机作为辅助找到股市中的短期差价然后进行套利的一种交易方法。相比于传统的价值选股或者传统私募证券的所有策略，量化基金更注重波动、速度和价格等因素而不那么注重市场的基本面