1.公司介绍

1.1公司信息

上海顽岩私募基金管理有限公司成立于2015年，是一家依靠数学和人工智能为核心技术，专注于投资二级市场高流动性资产的量化基金公司。公司起步于超高频期货交易，于2018年开始进入股票市场。公司持续强化人才和硬件投入，基于人工智能和深度学习手段，不断提升市场预测准确率和策略容量。公司量化投资经验丰富，覆盖股票、股指、衍生品、商品等大类资产，策略包含指数增强策略，股票中性策略，股票量化多头策略，商品CTA，股指CTA等策略，拥有多策略多产品的管理经验。

1.2发展历程

【2025年管理规模】

1.3投资理念

顽岩资产利用大数据、前沿深度学习及低延迟技术，实现科技与金融的融合，力求为投资人创造长期可持续的投资收益。

1.4投资策略

1. 1.4.1多因子量化选股策略

• 数据驱动：以量价数据为主（占比约80%），结合基本面数据（占比约20%），涵盖tick级、分钟级、日频、周频、月频等多周期数据，通过机器学习算法挖掘市场规律。

• 模型构建：采用集成的机器学习非线性模型（如神经网络、深度学习），对全市场股票进行收益预测和排序，每日挑选收益预测靠前的股票形成股票池。

• 风险控制：通过限制单个行业偏离度（通常控制在2%-3%以内）、控制个股和市值暴露，以及事后监控传统风险因子暴露，确保组合风险可控。

2. 1.4.2指数增强策略

• 目标：在跟踪特定指数（如中证500、中证1000、中证2000等）的基础上，通过量化模型获取超额收益。

• 持仓结构：以指数成分股为基础，适当配置非成分股，前1800成分股占比通常在5%-7成，严格约束小微盘持仓比例（一般不超过5%），平衡收益与风险。

• 动态调整：根据市场风格切换和因子有效性变化，动态调整持仓结构和权重，适应不同市场环境。

3. 1.4.3日内T+0交易策略

• 高频交易：通过捕捉盘口订单流不平衡、主力资金脉冲等短期信号，进行日内高频交易，日内交易占比约20%-30%，年化换手率可达120-150倍。

• 对冲机制：采用“全复制指数+混合对冲”方式，底仓完全复制指数成分股，利用股指期货（IF/IC/IM）对冲风险，降低市场波动影响。

• 技术优势：依赖低延时交易系统（全链路低于10微秒），确保交易执行效率，最大化捕捉短期市场机会。

4. 1.4.4市场中性策略

• 对冲风险：通过同时持有股票多头和股指期货空头头寸，对冲市场系统性风险，追求绝对收益。

• 因子平衡：在构建多头组合时，注重因子多样性，避免过度暴露于单一风格或因子，降低市场波动对组合的影响。

• 收益来源：主要依赖股票多头的超额收益，通过量化模型筛选具有alpha潜力的股票，同时利用股指期货对冲市场风险，实现稳健收益。

5. 1.4.5商品CTA策略

• 趋势跟踪：基于商品期货市场的价格趋势和波动特征，运用量化模型识别趋势信号，进行多空交易。

• 跨市场联动：关注不同商品之间的相关性和联动性，通过跨市场套利和对冲，降低单一商品波动风险。

• 动态调整：根据市场成交量、波动率等指标，动态调整仓位和交易频率，适应商品市场的周期性变化。

• 1.5策略优势

• 

2.团队成员

金腾

金腾，毕业于浙江大学软件工程专业，现任顽岩资产总经理、基金经理。2012年进入量化行业，早期负责股指策略开发，在股指高频，商品高频，股票量化等领域积累了丰富的量化研究和投资管理经验。2015年创立顽岩资产，带领公司团队完成了多次关键转型。

项阳，上海顽岩私募基金管理有限公司基金经理。项阳先生专注A股市场量化研究多年，擅长高频数据处理与机器学习应用。具备扎实的数理功底和优良的量化研究能力。

3.投资收益展示

顽岩旗下的私募产品（仅限图片展示内容）近一年年总收益均为正，其中最低收益为12.99%，最高收益为72.49%，涵盖多种不同策略的产品，由不同的基金管理人进行管理，年化收益率最高为56.09%，最低为10.49%，想了解更多信息扫描文章下方二维码，了解更多信息。

3.1产品线

3.1.1产品①-------顽岩中证500指数增强3号

该产品为股票策略型R4中高风险的私募基金产品，其单位净值为1.8560，今年以来的收益为9.97%，成立以来的收益为111.30%，成立以来的回撤为27.42%，通过图片可以观察到该只私募基金产品成立以来的收益走势图。想投资，找不到方向，加微信Q8881961，带你了解更多私募基金产品。

3.1.2产品②-------顽岩量化选股1号

• 该只私募基金产品成立1.0年，成立1.0年以来收益为85.71%，今年以来收益为7.71%，单位净值为1.8571，成立以来年化为未满一年不显示，成立以来最大回撤为7.48%，关于单位净值的变化，大家可以参考图片中的净值情况。想买私募产品，想投资，买哪种，如何买？如果您有这样的疑问，请加我微信Q888196详细咨询关于私募基金产品的情况，我将根据您的风险偏好等综合情况评估，给您推荐最合适的私募产品，投资找我不迷路。

3.1.3产品③-------顽岩东方路

• 该只私募基金产品为R4中高风险，今年以来的收益为0.06%，成立4.2年以来的收益为52.23%，其中我们来看一下具体数据，成立以来的夏普比为1.13，成立以来的回撤为12.33%，单位净值为1.5223，通过图片，可以观察到这支基金产品的基金规模，截止到2026/1/16的累计净值为2.4680。想追踪最新的基金信息，微信扫描文章下方二维码了解更多信息，加我微信不迷路。

3.2新发基金盘点【实际控制人:金腾】

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