一口气看完外资投行2026年展望（2026 Outlook）-100万基金网--服务高净值投资者

利好因素

德国财政刺激 ：德国财政扩张与投资加码，为欧元区提供更明确的顺周期支撑；基建与气候转型相关投入改善企业订单与信心。

货币政策宽松传导与信用周期修复：在降息与宽松金融条件的传导下，信贷标准趋于宽松、企业融资成本下降，有助于稳定投资与耐用品需求，推动经济从“弱复苏”向“更均衡复苏”演进。

盈利周期回升，从停滞转向温和加速：随着成本管控、需求边际改善与金融条件缓解，企业盈利增速具备回升空间。

估值折价显著 ：欧股相对美股与全球同类资产存在折价，叠加全球科技/AI情绪外溢，市场更容易出现“从低预期出发的正向修正”。

利空因素

高储蓄率压制消费修复：居民消费意愿仍偏谨慎，导致内需修复更慢、弹性更弱，经济更依赖外需与政策刺激。

关税不确定性 + 强势欧元拖累盈利：欧元偏强，将进一步侵蚀出口商利润率，并压制以外需为主的周期板块表现。

政治不稳定与政策执行风险：部分成员国政治不确定性与财政分歧可能反复扰动市场预期；同时即便存在财政空间，投资项目落地速度偏慢也会削弱政策乘数。

对外依赖带来脆弱性：能源价格上行会快速传导至企业成本与居民可支配收入，欧元区对外部冲击更敏感。

制造业与科技链条受挤压：来自全球竞争对手（尤其是中国）的价格与份额压力，可能压制欧洲制造业（尤其零部件、装备与部分科技硬件）的利润率与投资意愿。

老龄化、技能短缺、改革推进缓慢与高债务：人口老龄化与技能短缺限制供给端增长；结构性改革推进慢降低长期潜力；高债务国家在低增长环境下财政脆弱性更突出。

投资方向

金融与欧洲银行：在信贷环境改善、融资成本下降、估值仍处相对低位；同时相较出口链条，金融机构对汇率冲击的敏感度更低。

工业与国防：国防开支与再工业化倾向将支持订单与资本开支，适合布局具备技术壁垒、交付能力与长期合同属性的工业与防务产业链。

公用事业与基础设施：能源安全、电网改造与转型投资会提升公用事业与基础设施资产的确定性；该板块兼具现金流与防御属性。

科技与软件：全球科技景气的情绪外溢可能带来机会，但欧洲科技内部差异较大，更应聚受外部竞争冲击更小的方向。

医疗保健：医疗健康受周期影响相对较小，叠加老龄化趋势。

新闻资讯

information

私募排名

为什么中证500能逆势领跑？指增布局良机已到？

2026年以来的A股市场，正上演着一场深刻的风格转换，截至2月27日，中证500指数以近16%的涨幅悄然领跑沪深300、中证1000等主流宽基指数，创下近十年新高。私募网站数据显示，截至2月13日，172只中证500指增产品，今年来的收益均值为9.80%，在众多指增策略产品中表现亮眼。2026年以来的A股市场，正上演着一场深刻的风格转换，截至2月27日，中证500指数以近16%的涨幅悄然领跑沪深3

2026-03-02

巴菲特、段永平最新持仓出炉！都减持苹果！段永平大幅加仓英伟达

2025年末，伯克希尔哈撒韦共持有42只美股标的，持股总市值约为2741.60亿美元（折合人民币近1.9万亿元），比2025年三季度末增加超68亿美元。 2025年末，段永平共持有14只美股标的，持股总市值约为174.89亿美元（折合人民币近1200亿元），比2025年三季度末增加超28亿美元。2月17日，美国证券交易委员会（SEC）官网披露了巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦2025年四季度的美股持仓数

2026-02-28

125家私募破百亿用时盘点！8家私募用时不足1年！

破百亿速度超过10年的私募有林园投资、泓湖私募等32家，占比25.6%；破百亿速度在5-10年的有高毅资产、海南希瓦等67家，占比53.6%；破百亿速度在5年以下的有国丰兴华（北京）私募等26家，占比20.8%。百亿私募作为行业规模的“领头羊”，是中国私募行业从野蛮生长迈向高质量发展的一个缩影。在这一进程中，“破百亿的速度”（指的是私募规模首次突破百亿的用时）成为一个观察行业结构性演变、竞争范式转

2026-02-28

不想踏空黄金、又怕错过股市？多资产策略是时候重视了！

多资产策略通过科学配置股票、债券、黄金等低相关性资产，分散风险、捕捉轮动机会，提升风险调整后收益，适配多元宏观环境，已成为全球及国内私募主流策略之一。近年来，美股、日股、韩股等成熟市场连创历史新高，A股、港股同步修复，黄金突破历史高位，成为贯穿周期的强势品种。但连续上涨后，核心资产估值性价比回落，美联储政策分歧、地缘扰动等不确定性加剧，大类资产轮动加快，单一资产投资的回撤风险与盈利稳定性压力显著上

2026-02-27

“逃离”北上广深杭，两千余家私募落子何地？

2025年胡润财富报告凸显高净值人群聚集于北上广深杭。超七成私募扎堆于此。但2090家私募“逆向”落户成都、厦门、南京等城市，其中27家在非财富核心城市仍做大实现50亿以上规模。2025年胡润财富报告的发布，再次将公众目光聚焦于中国高净值家庭的分布格局。不出所料，北京、上海、广州、深圳、杭州这五座城市，稳稳占据了全国财富版图的核心位置，同时也毫无悬念地成为服务这群高净值人群的私募机构“大本营”。根

2026-02-26

头部私募实控人大揭秘！10家拥有双实控人！险资、外资系等齐聚

随着私募行业的精细化发展，整体资源逐步向头部私募集中，马太效应显著。私募网站数据显示，截至2026年1月底，管理规模在50亿以上的头部私募管理人共有243家(相比2024年1月底的195家头部私募，扩容48家)。从实控人的类别来看，高达227家头部私募的实控人为自然人，占比为93.42%；还有16家头部私募的实控人为机构，占比仅为6.58%。很显然，与大部分公募机构实控人不同，私募机构的实控人主要

2026-02-26

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基金资讯

量化私募为何突然封盘？这4个核心原因一文说清

相信不少投资者都有过这样的经历：看好一款量化私募策略，满心欢喜准备认购，却发现产品已经正式封盘，只能遗憾错过。不知道大家有没有关注到，去年上半年，不少量化私募基金管理人的策略出现了波动，甚至有部分策略崩盘，这也让“私募封盘”成为了行业内的热门话题。很多投资者都会疑惑：管理人好好的为什么要封盘？到底在什么情况下，他们会选择暂停接受新资金申购？今天，我们就来好好聊聊这个和大家投资息息相关的话题，拆解私

2026-03-02

中央财政贴息70%！四部门部署帮扶小额信贷新政

2月28日，金融监管总局、财政部、农业农村部、中国人民银行联合发布了《关于做好帮扶小额信贷工作的通知》（简称《通知》），将脱贫人口小额信贷调整优化为帮扶小额信贷。新政将支持对象从建档立卡脱贫人口调整为农村地区有帮扶需求的人口，贷款金额也从5万元提高到10万元。同时，不再规定贷款利率与LPR挂钩、明确中央财政按贷款利率的70%予以贴息。此外，新政还进一步强调风险防控要求，对于逾期率偏高或增速过快的地

2026-03-02

“油飞金涨”？基金最新研判来了！

中东地缘政治“火药桶”再度被引爆。当地时间2月28日，美国与以色列对伊朗境内多处目标发动袭击，以伊冲突再次爆发。消息一出，全球资本市场风声鹤唳。作为全球能源格局的“心脏地带”，中东战火重燃迅速引爆了石油、天然气等能源资产价格，ICE布油在上周五单日大涨超3%，同时，市场避险情绪陡升，黄金等贵金属资产受到资金热捧，现货黄金暗盘最高突破5570美元/盎司。“整个周末都在参加各种电话会。”上海一位资深基

2026-03-02

科创板，重要调整！将于3月13日收市后实施

2月27日，上交所和中证指数公司联合发布公告，根据指数编制规则，科创50等科创指数样本每季度进行定期调整，本次调整将于3月13日收市后实施。其中，科创50指数更换3只样本。国盾量子、中科飞测、中科星图将被调入科创50指数。此外，热景生物、斯瑞新材、君实生物等10只证券将被调入科创100指数。此次样本调整后，一方面，科创宽基指数对科创板市场的代表性进一步提升。调整后，科创50指数总市值4.5万亿元，

2026-02-28

一口气看完外资投行2026年展望（2026 Outlook）

一、大类资产配置建议各个投行的资产建议表达方式差异较大，预测的资产也不一致，有些给了明确的指数点位，有些只能通过字里行间体会其观点，对资产预测表述也比去年更模糊，出现较多被归入轻度乐观/悲观的区间。股票市场观点FICC市场观点FICC是Fixed Income（固定收益）、Currencies（货币）和Commodities（大宗商品）的缩写，它涵盖了一系列与固定收益证券、外汇和大宗商品相关的金融

2026-02-28

今年开始，买私募最重要的已经不是选管理人了

如果你今年打开私募账户的感觉是，明明指数没怎么跌，但也没赚到什么钱。先别慌，这种感觉不止你一个人。最近不少投资人，尤其是量化的持有者，吐槽自己的持仓有时候好几周都跑不赢指数。其实还有一个更令人迷惑的现象，去年走得比较稳的管理人，今年开始回撤了。去年上蹿下跳的策略，今年反而稳稳吃肉。这到底是管理人不行了，还是选错产品了。其实都不是。在小编看来，是今年市场赚钱的方式变了。百人私募精英群，专注策略解析、

2026-02-28

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上市公司

Securities industry

长和系此时出手，我们能读出什么？

长和系旗下三间公司宣布出售英国电网业务（UK Power Networks）权益予法国公用事业企业Engie，套现逾1100亿港元。长和系公司通告指出，出售UK Power Networks股权，可以获得庞大会计收益及取得的现金款项作日后投资及收购用途。又是一笔好买卖消息宣布后，相关上市公司的股价在26日开盘便纷纷上涨，截至当日下午截稿前，长和上涨约4.5%、长江基建集团上涨约4.52%、电能实业

2026-02-27

通威股份：走出一步狠棋！

2月25日起，通威股份停牌了！是的，你没听错，这个总市值800多亿的公司因为筹划收购事项停牌了。通威股份这次想收购谁呢？不是跨界收购，也不搞虚头八脑的概念。可见，光伏公司还是比较实在的，一心想搞光伏。据公告，通威股份正在筹划收购青海丽豪清能100%股权，这家同行虽然没上市，但实力却并不差。目前国内硅料行业正处于产能出清与格局重塑的关键期，青海丽豪清能作为后起之秀，其硅料产能规模与竞争力稳居行业中游

2026-02-26

突发！马斯克，重大宣布！

当地时间2月2日，美国企业家马斯克旗下的太空探索技术公司（SpaceX）发表声明，宣布已收购同属于马斯克旗下的人工智能企业xAI公司。xAI公司同时也发表声明，证明已“加入SpaceX”。这一战略布局旨在整合双方在航天、AI、通信等领域的核心资源，构建覆盖地球与地外的超级创新平台。根据SpaceX官网发布的声明，此次收购将实现"AI算法、可重复使用火箭、星链网络、移动终端直连通信以及全球

2026-02-03

瑞・达利欧给年轻人的三大财富建议

这段话是桥水基金创始人瑞.达利欧给年轻人的三点建议，小编进行整理，有中英文对照。I'm would take three things to you Gary, the first recommendation is to think about.Thanks to you, the first recommendation is to think about your savings a

2026-02-02

马斯克：最强对手来自中国

据央视新闻消息，当地时间1月28日，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克出席公司2025年四季度及全年财报发布电话会议。在被问及如何看待特斯拉人形机器人在全球范围内面对的竞争时，马斯克说：“我确实认为，迄今为止特斯拉人形机器人最大的竞争对手来自中国。中国非常擅长扩大制造业规模，同时擅长运用人工智能技术，并处在持续进步的进程中，因此绝对是特斯拉最强劲的竞争对手。”“我们没有看到任何来自中国以外的强力竞争对手

2026-01-30

40 天闪电拿下巴西 3 个金矿！洛阳钼业这波操作藏着多少投资密码？

一、新闻事件全景复盘核心交易信息：2026 年 1 月 25 日晚，洛阳栾川钼业集团股份有限公司（洛阳钼业，603993）公告，1 月 23 日完成对巴西 3 个金矿项目（Aurizona 金矿、RDM 金矿及 Bahia 综合体，含 4 座在产矿山）的收购交割。交易从 2025 年 12 月 15 日披露到完成仅用 40 天，总对价最高 10.15 亿美元（8.15 亿现金 + 2 亿或有对价，

2026-01-29

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高收益基金

Bank financial management

美以联合打击伊朗！A股3大方向有望爆发！

美以联合打击伊朗，将对油气社服、贵金属、油运等3大方向形成催化。对油气而言，中东作为全球最重要的油气输出地，此次打击行为将催生油气涨价预期。对贵金属而言，此次打击行为提升了全球投资者的避险情绪，贵金属作为避险资产将受到青睐。对油运而言，中东海域作为全球重要的海运路线，地区冲突可能导致海运涨价。周末最重磅的消息莫过于美国联合以色列打击伊朗。以色列安全部门消息人士称，以色列和美国在打击前评估认为，“已

2026-03-02

“老登股”的短暂春天？

A股又进入“闲者时间”！虽然节后指数在走修复，但是板块轮动的频率又上来了，今天拉算力，明天拉黄金，一个消息就能把一个产业链吓趴下。总体而言，目前A股的春季行情呈现出“指数稳、节奏快、结构强“的鲜明特征，市场博弈进入更加精细化的阶段。被埋伏了？AI科技成长是绝对的主线，资金关注度非常高，但对消息的敏感性也非常之强。网上有段子：不是说2026年是AI和机器人元年吗？年前埋伏的，年后发现中了埋伏。不是说

2026-02-28

三张表筛掉 80% 垃圾私募：别再追冠军了，越靠前越容易亏

很多人买私募的流程都一样：看排行榜 → 找冠军 → 买入 → 回撤 → 换下一个冠军。但私募投资最反直觉的一点是：排名越靠前，未来越难复制。不是因为经理变差，而是因为 —— 钱变多了。金融市场有个简单规律：资金一旦拥挤，超额收益就会消失。所以真正决定私募未来表现的，不是历史收益，而是三件事：结构是否健康，容量是否合理，所处周期是否匹配。只用 “三张表”，帮你筛掉 80% 私募。优质私募投

2026-02-27

哪些不抱团的基金值得关注？

抱团基金通过挖掘冷门低估标的、构建差异化组合，降低踩踏风险，增强风格切换时的韧性。如建信灵活配置、金元顺安元启、诺安多策略等，在分散持仓与小微盘挖掘上表现突出。当公募基金离开抱团个股，会有哪些优势？抱团基金的优势通常是踩雷概率较低，容易跟上市场节奏；但缺点也较为明显，行情反转时可能集体回撤。而不抱团的基金通过独立挖掘冷门或低估标的，构建差异化组合，以防市场共识过度拥挤带来的踩踏风险。这种策略在市场

2026-02-26

交易所出手，调整涨跌停幅度！

节后复工第一天，交易所出手了！2月24日，上海黄金交易所发布《关于调整部分合约保证金水平和涨跌停板的通知》（以下简称《通知》）。《通知》称，根据《上海黄金交易所风险控制管理办法》的有关规定，上海黄金交易所经研究决定，对部分合约交易保证金水平和涨跌停板比例进行调整。具体而言，自2月24日（星期二）收盘清算时起：● Au（T+D）【黄金延期交收合约（主力品种）】、mAu（T+D）【迷你黄金延期交收合约

2026-02-25

谷子上市潮，重点看什么？

当谷子经济成为市场最热门的概念之一，当泡泡玛特屡创业绩与市值神话，身后等待上市的潮玩品牌们，排成了小长队。百亿卡牌巨头卡游，最像泡泡玛特的52TOYS，雷军投资的铜师傅，名创优品分拆出来的TOP TOY，“高端版卡游”Suplay，来自下沉市场、B端业务起家、主打性价比路线的桑尼森迪，都在港交所门外，等待成为下一个泡泡玛特。在这个快速成长的千亿市场中，竞争核心到底是什么？抓住了IP这个核心，才能抓

2026-02-09

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基金公司

Trust financing

国内头部私募（四十七）喜岳投资

1.公司介绍1.1公司信息喜岳投资成立于2014年，是一家专注于基本面量化的私募基金，总部位于上海，2015年登记成为基金业协会私募基金管理人并注册成为协会观察会员，公司具备基金业协会对投资顾问“3+3”的资格要求。2017年于香港设有分公司并持有香港证监会SFC牌照，2020年获批准在美国证监会备案。创始合伙人均为美国名校博士学位，并具备世界著名高校任教或全球大型资产管理公司(贝莱德和 AQR)

2026-03-02

国内头部私募（四十六）灵均投资

1.公司介绍1.1公司信息灵均投资(全称:宁波灵均投资管理合伙企业(有限合伙))成立于2014年6月30日，同年8月登记为私募证券投资基金管理人登记编号:P1004526)，是国内首批量化私募机构之一。公司注册地址位于浙江省宁波市，实际运营中心设在北京和上海，实缴注册资本1000万元。管理规模长期位居行业前列，经历从高速发展到调整恢复的完整周期:2014-2021年为快速成长期，规模升至行业第一梯

2026-02-28

国内头部私募（四十五）波克投资

1.公司介绍1.1公司信息上海波克私募基金管理合伙企业（有限合伙）成立于2022年7月25日，2023年2月17日获得私募证券类牌照（P1074348）。波克私募基金的核心团队由国内“新财富”分析师为骨干搭建，来自复旦大学、浙江大学等知名高校，在公募基金、证券公司等多个相关领域拥有10年以上的优秀投资履历。团队多年的投资实践已形成了成熟的组合投资风格，为客户提供多种风险收益特征与策略类型组合的基金

2026-02-28

国内头部私募（四十四）金戈量锐

1.公司介绍1.1公司信息宁波金戈量锐资产管理有限公司于2014年11月注册于宁波梅山保税区，注册资本为 1000万人民币。公司法定代表人为金戈，股东为金戈，持股比例100%，经营范围包括资产管理，投资管理。公司于2015年2月11日通过备案登记取得私募投资基金管理人资格，备案编号为P1008220。公司长期致力于中国A股市场的量化投资、量化策略的研发以及私募产品的发行，目前管理多只量化对冲策略及

2026-02-27

国内头部私募（四十三）睿量投资

1.公司介绍1.1公司信息上海睿量（P1073883）是一家专业的量化私募基金，在投资理念上，遵循第一性原理，关注因子的贝叶斯概率，一直致力于获取低相关性和更“Smart”的alpha。公司成立以来，凭借着先进的量化技术、丰富的交易经验及独特的投资理念为投资者获得了优异的超额收益。1.2投资理念追求更“睿智”的alpha。1.3投资策略睿量基金的投资策略主要基于量化模型和数据分析，以下是其核心策略

2026-02-27

高毅资产2025年末美股持仓出炉，持股近47亿元！

摘要：高毅资产海外基金2025年四季度末持有13只美股，总市值6.83亿美元；消费品和通讯服务行业为主，新进2只、加仓5只、减仓2只。2月12日，美国证券交易委员会（SEC）官网披露了私募巨头高毅资产海外基金的2025年四季度的美股持仓数据。数据显示，2025年末，高毅资产海外基金共持有13只美股标的，持股总市值约为6.83亿美元（折合人民币约47亿元），多只中概股在列。从持股行业来看，消费品行业

2026-02-27

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海外股市

“后巴菲特时代”首封股东信：巴菲特仍坐镇，手握3700亿现金，坚守日本投资策略

新任CEO阿贝尔首次执笔股东信，强调95岁的巴菲特仍每周五天坚守董事长岗位。公司2025年营业利润达445亿美元，持有现金及美债超3700亿美元历史新高，坚守"不分红"原则。美国四大核心持仓与日本五大商社（三菱、伊藤忠等）合计市值达1940亿美元，未来将继续坚守这些持仓。2026年2月28日，美国奥马哈。伯克希尔-哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）正式对外发布了

2026-03-02

以色列和伊朗为什么打仗？

以色列与伊朗此次（2026 年 2 月 28 日）直接开战，是数十年意识形态、地缘、核威胁、代理人战争的总爆发，叠加近期核突破、谈判破裂、美国默许、内塔尼亚胡内政压力，最终触发先发制人空袭与伊朗全面反击。一、历史根源：从盟友到死敌（1979 年转折点）革命前（1948–1979）：伊朗巴列维王朝与以色列是秘密盟友，共同对抗阿拉伯民族主义，在石油、军事、核技术上深度合作。革命后（1979 至今）：伊

2026-03-02

特朗普没有“速战速决”！全球市场直面“伊朗冲击”，焦点是“持续时间”（附投资策略）

霍尔木兹海峡暂未被“物理封锁”，航运骤降源于贸易商主动避险，但油价跳涨或已不可避免。高盛深度警告，若冲突演变为类似2022年的“持久战”，高财政支出叠加能源通胀，将迫使美联储在增长下滑中维持高利率。届时，美债收益率曲线将加速趋平，美股周期性板块承压，美元与日元将是资金唯一的避风港。“特朗普称不达目标不停战！伊朗称何时停战由伊方决定。”美伊双方针锋相对的最新表态，彻底打破了市场对于“速战速决”的预期

2026-03-02

韩国股市暴涨的深层逻辑

韩国基准股指KOSPI综合指数25日首次升破6000点，今年至今累计涨幅已达到48.17%，跻身全球表现最佳的市场之列。过去3个月，该指数涨幅达到56.62%，近一年的涨幅更是达到138.17%，令全世界的投资者震撼。27日是二月份的最后一个交易日，该指数收盘报6244.13点，较前一交易日下跌1%，仅仅是今年整个2月份的第四个“单日下跌”。三个问题值得关注：（1）背后逻辑为何？（2）对我国投资者

2026-03-02

多国撤人，航母抵以，美国要边打边谈？特朗普称美伊将继续谈判、警告“有时不得不打”

特朗普对伊朗谈判表现不满，仍希望通过谈判解决问题，称伊方未承诺不发展核武，尚未就是否发动打击作出最终决定，不接受允许铀浓缩的协议；被问及打击伊朗会否推升油价，他坚称不担心经济后果。阿曼外长会见美副总统，称美伊谈判取得前所未有进展。伊军警告美国挑衅将遭“毁灭性”回击。美国务院批准驻以使团非紧急人员及家属撤离，国务卿3月2日至3日访以。本周四在日内瓦举行的美伊第三轮核谈判无果而终，战争风险骤升。美国总

2026-02-28

特朗普“怒了”：立即封杀！

当地时间2月27日，美国总统特朗普发文表示，他已指示所有美国联邦机构立即停止与本国人工智能（AI）初创企业Anthropic的合作，并补充说，美国国防部和其他使用该公司产品的机构将有六个月的过渡期。“我已指示美国政府所有联邦机构立即停止使用Anthropic的所有技术。我们不需要它，我们不想要它，也不会再与他们做生意！”特朗普在其自创社交媒体平台“真相社交”（Truth Social）上发帖宣布。

2026-02-28

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欧元区经济逻辑

利好因素

投资方向