1.公司介绍

1.1公司信息

敦和资产管理有限公司成立于 2011 年3月2日，是一家中国本土成长起来的、致力于国内外资本市场投资的全球宏观私募基金公司。多年以来，敦和资管逐步探索并形成了基本面驱动的股票、债券和大宗商品等多资产配置，现货、期货、期权和场外衍生品等多工具使用，以及不同风险收益特征的多策略构建能力。在此基础上，公司形成了宏观对冲，多资产组合及系统化多策略的三大系列大类资产配置私募基金产品。围绕建立“一切以客户为中心”的一流资产管理机构发展目标，敦和资管已经建立并形成了包括投研、系统建设、市场销售、合规风控、人力资源和财务支持的前中后台全面保障运营体系。目前，公司资产管理规模近300亿元人民币。只做真实、可落地的私募分析，每周更新市场与产品总结，帮你少踩坑、拿稳收益，加微信：Q8881961。

1.2公司关键信息

1.3投资理念

敦和资管将打造大类资产配置投研能力做为公司能力建设的战略方向。资产定价理论与海外机构投资者的投资实践均表明，大类资产配置可以有效平衡收益与风险，更好控制产品回撤。通过多年探索和实践，敦和资管已具备股票、商品、债券和货币等基础资产的多资产投资能力，以及现货、期货和期权等多金融工具使用能力。大类资产配置可以将敦和资管所具备的各类资产投研能力和内部资源进行有效整合，发挥各类资产投资价值，获取不同的投资收益流，利用各类资产低相关性，降低产品净值回撤。这是国内资本市场中独特和稀缺的投研能力优势。

1.4投资策略

敦和资产的投资策略以宏观策略为核心，通过多资产配置、多工具运用和系统化投资框架，追求稳健的风险调整后收益。以下是其主要投资策略的详细介绍：

1.4.1宏观策略驱动

全球视野与宏观分析：基于对全球经济、政策、利率、通胀等宏观因素的深入研究，判断不同资产类别的相对价值和趋势。例如，通过分析中美经济周期、货币政策差异，决定股票、债券、商品等资产的配置方向。专注量化私募、中证 500/1000 指增，长期跟踪、客观分析，欢迎有需要的投资人加微信：Q8881961。

1. 资产轮动与配置：根据宏观环境变化，动态调整股票、债券、大宗商品、外汇等资产的配置比例。在经济复苏期增加股票配置，衰退期侧重债券和避险资产，利用资产间的低相关性降低组合波动。

1.4.2多资产配置策略

股票策略：结合基本面分析和估值模型，精选具有成长潜力的股票。既关注传统行业中的优质企业，也布局新兴产业，如新能源、科技、消费等。通过行业分散和个股精选，平衡风险与收益。

1. 债券策略：根据利率走势和信用环境，配置国债、政策性金融债、信用债等。在利率下行周期增加债券久期，获取资本利得；在信用风险可控时，挖掘高收益信用债机会。

2. 商品策略：聚焦能源、金属、农产品等大宗商品，利用供需关系、地缘政治、货币政策等因素进行投资。通过期货、期权等工具，捕捉商品价格波动带来的机会，同时对冲市场风险。

1.4.3多工具运用策略

期货与期权：利用期货合约进行杠杆交易和套期保值，对冲市场风险或放大收益。期权工具则用于构建复杂策略，如备兑开仓、跨式期权等，增强组合的灵活性和风险控制能力。

1. 场外衍生品：通过定制化的场外衍生品，满足特定投资需求，如结构化产品、收益互换等，实现风险收益的精准匹配。

1.4.4系统化多策略投资

量化模型与系统化框架：借鉴中国传统“授时图”思想，构建基于估值、驱动、波动率三个维度的量化模型，将市场状态划分为多种情形，对应不同的策略组合。通过系统化交易，实现策略的自动执行和动态调整。汇聚资深投资者，共研私募策略、复盘收益，百万起投加微信 Q8881961 入群

1. 策略多元化与低相关性：开发多种低相关性的策略，如趋势跟踪、套利、事件驱动等，分散风险并提高收益稳定性。不同策略在不同市场环境下发挥作用，形成互补。

1.4.5风险控制策略

风险预算与回撤管理：设定严格的回撤控制目标（如8%），通过资产配置、仓位调整、止损机制等手段，控制组合的最大回撤。同时，关注小概率事件风险，预留风险缓冲空间。

分散化与流动性管理：通过多资产、多策略的分散化投资，降低单一资产或策略的风险暴露。保持足够的流动性，确保在市场波动时能够及时调整仓位或应对赎回需求。

敦和资产的投资策略强调宏观与微观结合、系统化与主观经验互补，通过持续的投研创新和风险控制，致力于为投资者提供稳健的投资回报。

2.团队成员

 施建军（法人、董事长）：直接持有股权7%，间接持有股权7.65%

毕业于中欧商学院EMBA、高级经济师。从事期货工作20余年，曾任永安期货总经理，出版作品《期货市场功能、业态及其国际化》。

 张志洲（首席执行官）：直接持有股权3%，间接持有股权0.51%

耶鲁大学硕士毕业，并为CFA资质持有者。拥有超过20年的投资管理和研究经验，担任中国证券投资基金业协会理事、兼职副会长以及私募证券投资基金专业委员会主席。

张拥军（首席投资官、敦和峰云系列基金经理）：直接持有股权11%，间接持有股权12.75%

自1992年开始从事金融投资和研究工作，曾担任永安期货研究中心经理。在超过30年的投资生涯中，从商品入手逐步扩展到股票、债券和外汇等。

俞培斌（敦和永好系列资产配置基金经理）：直接持有股权4%，间接持有股权4.08%

拥有20年的研究和投资经历，2005年～2011年曾担任永安期货研究中心经理，擅长以全球宏观视野开展跨类别资产投资。

3.投资收益展示

敦和旗下的私募产品（仅限图片展示内容）年化收益均为正，其中最低收益为9.78%，最高收益为54.82%，涵盖多种不同策略的产品，由基金管理人进行管理，累计收益率最高为76.46%，最低为519.45%，只做真实、可落地的私募分析，每周更新市场与产品总结，帮你少踩坑、拿稳收益，加微信：Q8881961。

3.1产品线

3.1.1产品①-------敦和年轮中证2000指数增强1号A类份额

该产品为股票策略型R4中高风险的私募基金产品，其单位净值为1.0494，今年以来的收益为13.95%，成立以来的收益为66.78%，成立以来的回撤为6.59%，通过图片可以观察到该只私募基金产品成立以来的收益走势图。专注量化私募、中证 500/1000 指增，长期跟踪、客观分析，欢迎有需要的投资人加微信：Q8881961。

3.1.2产品②-------敦和年轮中证1000指数增强1号A类份额

该只私募基金为股票策略、量化多头，成立1.2年以来收益为65.61%，今年以来收益为13.32%，单位净值为1.0516，成立以来最大回撤为9.62%，关于单位净值的变化，大家可以参考图片中的净值情况。想买私募产品，想投资，买哪种，如何买？如果您有这样的疑问，请加我微信Q8881961详细咨询关于私募基金产品的情况，我将根据您的风险偏好等综合情况评估，给您推荐最合适的私募产品，投资找我不迷路。

3.1.3产品③-------敦和年轮中证2000指数增强1号

该只私募基金产品为R5高风险，今年以来的收益为13.96%，成立1.2年以来的收益为76.46%，其中我们来看一下具体数据，成立以来的夏普比为4.11，成立以来的回撤为9.52%，单位净值为1.0494，通过图片，可以观察到这支基金产品的基金规模，截止到2026/2/27的累计净值为1.7309。诚邀进百人私募投资群，深度解析私募策略与收益，百万起投可加微信Q8881961详聊。

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