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若伊朗冲突无法尽快平息，沙特、阿联酋、卡塔尔等海湾主要经济体将遭受重创。
高盛经济学家Farouk Soussa指出，若冲突持续至4月、霍尔木兹海峡封锁两个月，卡塔尔与科威特今年GDP或将分别萎缩14%。这将是两国自上世纪90年代初以来最严重的经济滑坡——当年伊拉克入侵科威特引发海湾战争，全球油市陷入剧烈动荡。头部私募基金长期跟踪，帮你分析市场、根据行情配置产品，欢迎添加微信：Q8881961。
沙特和阿联酋的情况会稍好一些，因为它们有能力将石油运输从关键的霍尔木兹海峡改道。但即便如此，两国GDP预计仍将分别下降约3%和5%，这将是自2020年新冠疫情以来最严重的经济冲击。
高盛中东和北非地区经济学家Soussa表示：“对多数海湾经济体而言，这场冲突短期内的冲击甚至超过新冠疫情。尘埃落定后，它们能够重建复苏，但冲突对市场信心留下的创伤仍有待观察。”
这一判断凸显出，中东冲突已让海湾阿拉伯国家陷入双重困境：石油与非石油部门双双承压。
冲突进入第三周仍无缓和迹象，伊朗为报复美以空袭，持续打击地区邻国目标。
上周末，美军袭击了伊朗原油出口枢纽哈尔克岛的军事设施，并警告称，若伊朗继续扰乱霍尔木兹航道，将瞄准其能源设施。全球约五分之一的石油出口经由霍尔木兹海峡运输。
受海峡封锁、沙特与阿联酋等国产量中断影响，布伦特原油已突破每桶104美元。
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卡塔尔液化天然气出口大幅下降，冲击全球天然气市场;巴林也因霍尔木兹海峡封锁，开始削减全球最大铝冶炼厂的产量。
Soussa认为，若供应链中断持续，卡塔尔、科威特、巴林等石油经济体将首当其冲、受损最烈。
包括EFG Hermes的Mohamed Abu Basha和Khalij Economics的Justin Alexander在内的经济学家表示则表示，沙特与阿联酋的情况更为复杂：两国可通过替代路线出口原油，油价上涨也将带来一定支撑。
而在非石油部门，海湾国家可能面临更广泛的冲击，因为从房地产到旅游和投资等各行各业都受到影响。
接受采访的六名经济学家均认为，若冲突长期化，沙特的表现可能最为稳健。该国成功抵御了伊朗多数袭击，领空与商业活动基本保持开放，仅受有限干扰。
阿布扎比商业银行的Monica Malik与牛津经济研究院的Azad Zangana指出，若现状持续，沙特短期内最大风险将是收入下降导致一季度财政赤字扩大。
但多数经济学家表示，若油价与出口维持高位，2026年沙特财政赤字规模反而可能小于冲突前预期，表现优于预期。
华盛顿阿拉伯海湾国家研究所访问学者Tim Callen测算：若沙特日均原油产量稳定在750万桶左右、布伦特原油维持在90美元区间，其年度财政赤字将收窄1个百分点。
沙特政府此前预测，2026年财政赤字率为3.3%。
在其他国家，EFG Hermes的Abu Basha预计，阿联酋今年仍有望实现财政盈余，而卡塔尔赤字则可能扩大。
海湾国家或继续借助发债缓解财政压力。Arqaam Capital的投资组合经理Fady Gendy称，债市投资者尚未对冲突给地区财政带来的影响表现出担忧。
“若冲突长期拖延，才会引发市场担忧，而这并非当前市场的主流预期。”
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