共和党的处境究竟会恶化到什么程度？

太阳总是从东方升起；另一条队伍总是移动得更快；总统所在的政党在中期选举中失去了众议院的控制权。从小布什第二任期内民主党势不可挡的“蓝色浪潮”开始，这一模式每四年都会重演。即使是共和党在2022年的疲软表现，被嘲讽为“红色涟漪”，也终结了拜登的“三连胜”。诚邀高净值人士入群，专业解析私募逻辑与收益，百万起投加微信 Q8881961

尽管唐纳德·特朗普以打破规则为傲，但在这一点上，他却显得格外循规蹈矩。《经济学人》最新发布的2026年国会选举统计预测显示，民主党有高达95%的概率赢得至少三个席位，从而掌控拥有435个席位的众议院。更令人惊讶的是，尽管参议院的选情看起来几乎固若金汤，但该模型预测民主党也有46%的概率拿下参议院。

鉴于选举的不可预测性——正如特朗普在2016年的胜选所表明的那样——我们又怎能如此确信呢？尽管众议院个别选举的民调数据较少，且经常出现意外结果，但数百场同时进行的选举通常会相互抵消。如果某个政党赢得的席位远超预期，通常是因为它在全国范围内赢得的选票也超出了预期。在现代，众议院的全国普选结果通常与基于“通用选票”调查的预测结果接近，这类调查询问受访者计划在国会支持哪个政党。在已决定投票的选民中，民主党目前在这些民调中以约53%对47%的优势领先。诚邀高净值人士入群，专业解析私募逻辑与收益，百万起投加微信 Q8881961

民调误差仍然时有发生：2020年，众议院共和党在主要政党选举中的得票率比普选平均得票率高出2.8个百分点，相当于近20个席位。然而，纳入其他类型的数据可以部分降低这种风险。民主党表现优异的填补空缺立法席位的特别选举结果也总体上较为准确，尤其是在中期选举中。此外，总统的支持率目前已下降17个百分点，这进一步表明一股“蓝色浪潮”正在酝酿之中。

这些变量有充足的时间发生变化。但中期选举的普选民调结果往往相当稳定，随着一些原本参与度较低的选民开始关注选举，民调结果会逐渐向在野党倾斜。此外，尚未做出决定的受访者越多，总统所在政党在选举日的表现往往就越差，这意味着“摇摆选民会倒向挑战者”这句政治格言，是少数几个真正有数据支持的政治格言之一。

众议院的控制权最终取决于各选区的选举结果，而非全国投票。然而，与往年选区划分严重偏袒某一党派不同，目前的选区划分方案只给共和党带来了微弱优势。这主要归功于加州为报复共和党在德克萨斯州的选区划分而进行的强力选区划分，民主党迄今为止在选举中期与共和党展开了一场前所未有的选区重划之战，最终双方势均力敌。如果弗吉尼亚州选民今天通过一项公投，将有3到4名共和党议员从现有席位中移除，那么即使是这种微弱的优势也将消失（除非州最高法院推翻新的选区划分方案）。诚邀高净值人士入群，专业解析私募逻辑与收益，百万起投加微信 Q8881961

我们基于1942年以来历届国会选举数据，对两大政党在众议院选举中的全国普选得票率进行了预测，结果仍有可能出现意外。95%的模拟结果涵盖了从民主党50.7%（与共和党在2022年表现平平，几乎势均力敌）到55.6%（这将是自1976年以来众议院的最大压倒性胜利）的整个预测区间。但考虑到选区划分相对公平，即使是该区间的下限，民主党也有五五开的概率赢得众议院的控制权。

我们对民主党赢得众议院选举的预测比预测市场暗示的85%的概率更有信心。鉴于投注者会使用我们预测所缺乏的多种信息，我们不建议仅凭我们的模型就押注民主党获胜。最重要的是，我们的模型假设当前的选区划分是最终的。事实上，共和党控制的州，尤其是佛罗里达州，可能会在最后一刻进行选区重新划分。如果最高法院推翻《投票权法案》对非白人人口比例较高的众议院选区的保护，那么这些重新划分可能会异常残酷。此外，我们还假设等待初选的众议院现任议员将获得连任提名，并且在两大党提名人选确定之前，我们不会纳入针对特定种族的民调或关于非现任候选人的信息。

众议院的选情看似民主党稳操胜券，而非势均力敌，由此推论，参议院的选战却异常激烈。民主党需要赢得100个席位中的4个才能掌控参议院——考虑到他们潜在的目标席位中，除了两个之外，其余都位于特朗普在2024年大选中以两位数优势获胜的州，这无疑是一项艰巨的任务。民主党必须守住密歇根州一个岌岌可危的空缺席位，目前只有一席有望拿下：北卡罗来纳州前州长罗伊·库珀在民调中领先约6个百分点。尽管缅因州是民主党的传统票仓，但民主党初选选民似乎准备放弃现任州长、78岁的珍妮特·米尔斯，转而支持格雷厄姆·普拉特纳。普拉特纳是一位牡蛎养殖户，曾发表过关于性侵犯的不当言论，并且身上还有纳粹军事标志的纹身。这些负面因素将为该州温和派现任参议员苏珊·柯林斯提供充足的攻击素材，而柯林斯在选举中也证明了自己的实力。诚邀高净值人士入群，专业解析私募逻辑与收益，百万起投加微信 Q8881961

与此同时，民主党在两个倾向共和党的州取得了招募新议员的重大胜利。俄亥俄州长期担任众议员的谢罗德·布朗在2024年败选，但当时他的得票率远高于卡马拉·哈里斯。如今，在一个对民主党更为有利的政治环境下，他正试图卷土重来，民调显示他的支持率与哈里斯几乎持平。同样，玛丽·佩尔托拉在2022年赢得了阿拉斯加州唯一一个众议院席位的全州选举，但在两年后以微弱劣势落败。今年，她在所有公开民调中都领先于现任共和党众议员丹·沙利文。此外，德克萨斯州的共和党初选选民很可能将主流现任众议员约翰·科宁赶下台，转而支持该州总检察长肯·帕克斯顿。帕克斯顿曾面临近十年的证券欺诈指控，并被州议会弹劾。这将为民主党长期以来梦寐以求的“黑人德克萨斯州”（Blexas）的实现打开大门。诚邀高净值人士入群，专业解析私募逻辑与收益，百万起投加微信 Q8881961

我们的模型认为，民主党在所有这些州都处于劣势，在略微偏红的爱荷华州的一个空缺席位上也是如此。然而，如果他们在全国范围内表现足够出色，能够赢得其中任何一个州，那么他们很可能也会横扫那些相对容易的选战，从而接近拿下至关重要的第51个席位。事实上，我们的预测可能低估了民主党在参议院的胜算。预测市场已经认为他们略微领先，有望赢得参众两院的控制权。■

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