1. 巴菲特卸任后首度深度访谈，重申价值投资理念 

2. “巴芒组合”模式引发私募界对双基金经理搭档关注

3. 符合5年双经理共管条件的私募产品仅130只（占比2%）

4. 双隆投资李隽、李楠：量化“进攻”与组合“防御”互补 

5. 旌安投资裘强强、郑辉：商品深度+宏观广度协同配置

近日，95岁的沃伦·巴菲特再次出现在公众视野中。这是他卸任伯克希尔·哈撒韦CEO以来的一次深度采访。镜头前的巴菲特依然精神矍铄，谈起价值投资时目光如炬、金句频出——仿佛时间从未流逝。

半个多世纪以来，巴菲特与查理·芒格这对传奇搭档（下称“巴芒组合”），为伯克希尔·哈撒韦创造了难以复制的长期回报。而芒格不仅是伯克希尔的副董事长，更是巴菲特数十年的商业伙伴，两人在投资理念上高度互补，在漫长岁月中彼此砥砺，共同铸就了价值投资的丰碑。

回顾中国私募行业蓬勃发展的近二十年里，一些优秀的管理人同样在探索“搭档共管”的模式。通过多位风格互补的基金经理增加市场适应性，更好地应对市场周期波动的影响。他们当中，谁又可能会是私募界的“巴芒组合”呢？免费帮助投资人进行私募产品分析，100万起投优质产品推荐，欢迎添加微信Q8881961

为了体现更为长期的业绩，笔者按照下述条件筛选了统计样本：

截至2026年2月末，

（1）私募产品成立至少五年，即产品成立日期为2021年3月以前；

（2）私募产品成立至今由现任的两位基金经理共同管理；

（3）在私募网站上有业绩展示的私募产品。

高熵、黑翼、金珀等私募旗下均有产品在列

根据私募网站统计，截至2026年2月末，符合统计条件的私募产品共有130只，占国内现有私募产品总数6236只仅2%左右。其中，来自百亿私募的产品达28只，占比21.5%；来自50-100亿私募的有7只，其余多数来自0-5亿的小型私募（40只）。免费帮助投资人进行私募产品分析，100万起投优质产品推荐，欢迎添加微信Q8881961

从产品的核心策略看，这130只私募主要以股票策略为主，占63只；多资产策略私募产品次之，占30只；期货及衍生品策略、债券策略分别是19只、17只，另有1只组合基金私募产品。

从公司维度看，这些产品主要来自于高熵资产（5只）、黑翼资产（4只）、金珀资产（3只）、旌安投资（3只）、隆源投资（3只）、睦沣投资（3只）、盛泉恒元（3只）、小黑妞资产（3只）等。

产品业绩方面，这130只双基金经理共管的私募产品，成立以来年化收益均值约为14%，收益表现整体较为亮眼。其中，成立以来年化收益在20%以上的私募产品有达24只，占比超18%。

双基金经理且成立以来年化收益>15%的私募产品

一、双隆投资的李隽、李楠

双隆投资成立于2007年初，专注量化投资，具备雄厚的资金积累、丰富的策略积淀、专业的投研力量、前沿的技术支撑、完备的风控体系以及成熟的市场运营。公司秉持“理论铸剑、实战砺锋”的理念，历经多轮牛熊洗礼，屡获行业殊荣。公司对十余年积累的庞大策略库进行去芜存菁与迭代升级，构建起覆盖全周期的CTA策略体系。

公司旗下由李隽、李楠共同管理的“双隆-隆云1号”，成立于2020年12月，以期货及衍生品为核心策略，成立至今超过5年时间，成立以来收益达210.20%，成立以来年化收益达24.31%，成立以来最大回撤不超26%，业绩表现亮眼。免费帮助投资人进行私募产品分析，100万起投优质产品推荐，欢迎添加微信Q8881961

从巴芒组合的视角来看，李隽与李楠博士的搭档，恰好映射了巴菲特与查理·芒格之间那种“策略执行者”与“系统构建者”的经典互补。

李隽博士深耕于量化策略的底层研究与实战落地。生态学博士出身的他，天然具备处理复杂系统与海量数据的能力，多篇高被引学术论文证明了其严谨的研究功底。2012年加入双隆后，他专注于市场中性、量化选股及CTA等具体策略的开发与交易，参与百只产品、百亿规模的实战历练，使其成为将学术思维转化为超额收益的“策略尖刀”。

李楠博士不执着于单一策略的锋芒，而是着眼于投资组合的“弹复性”与全局配置。管理科学与工程的专业背景，使她擅长从系统论、风险韧性等维度构建组合的防御与平衡机制。她2017年加入双隆，专注策略配置与组合弹复性研究，为团队提供了穿越波动、应对极端行情的“思想架构”。

两人的互补风格清晰而有力：李隽负责“进攻”用精细化的量化模型捕捉多频段Alpha；李楠负责“防御”用科学的组合韧性确保整体资产在不确定环境中持续稳健。二者“策略开发+组合配置”的深度协作，也共同构筑了双隆投资在量化长跑中的核心竞争力。

二、旌安投资的裘强强、郑辉

旌安投资成立于2017年1月，专注于基本面研究，致力于股票、债券和商品研究，努力寻找有安全边际、有驱动的投资策略。

公司旗下由裘强强、郑辉共同管理的“旌安1号B类份额”，成立于2018年6月，以多资产策略为核心，成立至今将近8年时间，成立以来累计收益达307.98%，成立以来年化收益超20%，成立以来最大回撤6.02%，业绩表现吸睛。免费帮助投资人进行私募产品分析，100万起投优质产品推荐，欢迎添加微信Q8881961

从巴芒组合的视角来看，裘强强与郑辉的搭档，恰如巴菲特与查理·芒格那样，在“进攻”与“防守”、“深度”与“广度”之间形成了精妙的互补。

其中，裘强强深耕大宗商品的基本面研究，执着于寻找具备安全边际与清晰驱动的投资机会。清华工学背景与德国亚琛工大的交换经历，赋予他严谨的系统工程思维；而现货与衍生品的双重实战经验，使他能够像巴菲特审视企业一样，从供需、库存、成本等底层逻辑出发，挖掘商品价格的核心矛盾。他追求的“投资阅历与投资收益的复合增长”，正是价值投资中“复利”与“认知积累”的量化翻版——稳扎稳打，专注纵深。

郑辉则跳出单一资产，将宏观基本面与微观实业研究融为一体，致力于挖掘低风险、相对确定的收益机会。武大与浙大的材料科学背景，赋予他理解实体产业运行规律的能力；而债券基金经理与宏观研究员的双重身份，让他擅长用多元思维模型审视经济周期、利率走向与产业韧性。他不追逐高波动下的高收益，而是在风险可控的缝隙中寻找“确定的阿尔法”，为整个组合提供了宝贵的防御与平衡。

两人以“商品深度+宏观广度”的协作，共同构筑了旌安投资在复杂市场中稳定前行的核心竞争力。

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