AI算力中心概念图

如果你的AI助手每回答一个问题，背后的算力成本能砍掉三十五分，会发生什么？8月24日，英伟达给出了答案——新一代推理加速器Groq 3 LPX全面量产，配合Vera Rubin平台，运行DeepSeek V4 Pro模型时，每兆瓦吞吐量达到上一代GB300的30倍，每Token成本最高降低35倍。这不是渐进式升级，而是一次算力范式的跃迁。

更值得关注的是，英伟达高级总监Dion Harris明确表示，Groq机架将与Vera中央处理器和Rubin图形处理器一同部署在新型云服务商Nebius的数据中心，并于今年晚些时候上线。Vera Rubin被定位为"专为智能体AI与科学计算时代设计的机架级超级计算平台"——英伟达正在从"卖芯片"转向"卖Agent算力"，整个AI产业的底层逻辑正在重构。

Groq 3 LPX是什么？它是英伟达专为Vera Rubin平台设计的推理加速扩展组件。简单来说，NVL72 GPU主机架负责训练和复杂推理，LPX专门加速输出AI生成结果的Token生成。两者异构协同，可以大幅提升万亿参数、超长上下文智能体推理的每瓦吞吐与交互响应速度。在Gemma 4 31B模型、10万Token上下文的测试中，Groq 3 LPX达到每秒3400个输出Token——这意味着AI回应一段800字的文章，只需要不到0.25秒。

Vera Rubin平台的性能数据同样惊人。在SemiAnalysis AgentX智能体工作负载测试中，Vera Rubin NVL72每兆瓦吞吐量最高达到GB300 NVL72的30倍。更重要的是，SpaceXAI已宣布将进一步扩大对英伟达新一代平台的部署，并计划将优化版Vera Rubin NVL72用于首代Starmind AI卫星——英伟达的AI计算平台将从地面数据中心延伸至轨道计算，这在全球还是首次。

硬件之外，英伟达在软件生态上的布局同样激进。8月下旬，英伟达同时推进三笔AI软件领域投资：洽谈入股AI搜索企业Perplexity，本轮融资后估值有望突破300亿美元，其年化营收已攀升至7.5亿美元以上；拟向编程AI初创企业Poolside投资10亿美元，并以120亿美元估值获得其模型使用许可；投入60亿美元打造开放权重AI模型。加上此前英伟达宣布上调搭载其AI芯片的服务器价格超15%，一幅"芯片+软件+应用"的全栈版图已经清晰可见。

英伟达为什么要向下游延伸？核心逻辑在于：当芯片不再是唯一瓶颈，谁能掌握从硬件到应用的全链路，谁就能定义下一个时代的计算范式。投资Perplexity不只是财务回报，更是数据飞轮——Perplexity每天处理数亿次查询，这些查询数据是训练下一代AI模型的宝贵语料。英伟达通过投资关系获取数据访问权，可以反哺其60亿美元开放模型项目的训练数据需求，形成"芯片—应用—数据—模型"的闭环。

与此同时，中国也在加速AI基础设施的布局。8月25日，工信部、国家数据局共同发布《关于联合实施2026年"模数共振"行动的通知》，提出以数据—模型—场景全链条深度协同，推动人工智能高水平赋能新型工业化。行动覆盖钢铁、石化、有色金属、工业母机、汽车、医疗装备、电子元器件、新型显示等20个行业领域，目标是到2026年底基本形成"数据—模型—场景应用"的良性互促循环。当前，我国规上制造业企业人工智能技术应用普及率已超30%，人工智能渗透领航工厂业务场景超70%，工业机器人装机量连续5年位列全球第一。

政策落地立竿见影。8月25日当天，成都多个人工智能产业链项目落地推进，当地算力规模已达20000P，国家备案大模型15款。阳光油砂公告拟联合多方在秦皇岛建设6000P人工智能算力中心，项目获当地政府全方位支持。通才人工智能完成股权融资，实际募得1.98亿美元。阿里巴巴配售新股所得800亿港元将全部用于投资全栈AI能力，蔡崇信、吴泳铭合计增持1.2亿港元，主权基金与长线投资者占比超40%。

对A股投资者而言，英伟达转向Agent算力体系，意味着算力产业链的逻辑正在发生深刻变化。过去两年，A股AI行情主要围绕"英伟达供应商"展开——光模块、PCB、服务器代工等环节。但Agent算力时代，受益环节将更加多元化：液冷成为100%必选项（英维克等），高速光互连需求激增（CPO、保偏光纤等），推理芯片和推理服务器需求占比提升，端侧AI芯片和微型散热方案开始放量。中信建投指出，2026年以来，AI产业投资逻辑正从模型能力与资本开支竞赛，逐步转向订单、收入及盈利的商业化验证。

英伟达的Vera Rubin平台还有一个容易被忽视的细节：它采用了800V直流供电架构，明确PowerRack计划于2026年第三季度启动量产。800V高压化意味着薄膜电容对传统铝电解电容的替代趋势确立，单机用量与价值量迎来"双升"。法拉电子作为全球薄膜电容龙头，已深度切入维谛、台达、阳光电源、华为等全球顶级电力电子巨头供应链，成为AI算力基础设施的核心供应商。开源证券认为，公司有望持续受益于AI电源架构跃迁带来的新增长动能。

当然，Agent算力时代也面临不少挑战。英伟达本周三（8月26日）美股盘后将公布2027财年第二季度财报，市场关注的焦点已经从业绩本身转向新一代Rubin架构的放量节奏以及与OpenAI协议的会计处理方式。OpenAI已签署约12GW可扩展至16GW的英伟达算力承诺，对应2030年前约6000亿美元的累计营收，是迄今为止披露的最大单一客户承诺。这个数字的会计处理与潜在或有负债披露方式，将是市场最为关注的风险变量之一。

此外，云厂商自研芯片的浪潮也在加速。谷歌自研TPU在AI服务器配置中的占比已达70%，2026年全年出货量预计332.6万颗，同比增长70%至80%。8月19日，谷歌与Marvell签署了一份长达7年、潜在收入门槛最高接近1200亿美元的定制芯片合作协议。有机构预测，到2030年，定制AI芯片在全球AI芯片出货量中的占比将从38%升至49%，英伟达的市场份额可能从当前的主导地位回落至约40%。英伟达的全栈布局，某种程度上也是在应对云厂商自研芯片的长期威胁。

回到A股层面，英伟达Vera Rubin平台的全面量产，最直接的受益环节是液冷散热。8月25日当天，液冷概念集体爆发，英维克、康盛股份、金富科技等多股涨停，申菱环境、同飞股份涨超10%，板块内逾20只个股飘红。东吴证券指出，液冷已从可选散热方案升级为AI数据中心的刚性基础设施，Vera Rubin全面量产标志着行业进入业绩集中释放期。除液冷外，光互连、高速PCB、CPO交换机等环节同样受益于Rubin平台对更高带宽和更低延迟的需求。开源证券在研报中强调，800V直流供电架构推动薄膜电容对铝电解电容的替代趋势确立，法拉电子等核心供应商将迎来量价齐升。 值得注意的是，AI产业的竞争格局正在从"单点突破"走向"全链协同"。工信部"模数共振"行动明确将工业母机、汽车、电子元器件等列为重点行业，推动AI模型与产业数据深度融合。这意味着，AI赋能的不仅是算力产业链，还包括整个制造业的智能化升级。从芯片到服务器，从液冷到光模块，从数据中心到工业应用，一条完整的AI产业链正在中国加速成形。 但无论如何，一款能把Token成本降低35倍的算力平台，将在根本上改变AI应用的商业模式。当算力成本不再是瓶颈，AI Agent的普及速度将远超预期。从智能客服到自动驾驶，从医疗诊断到科学研究，Agent算力将成为AI产业的下一个主战场。正如英伟达官方所说，这不仅是硬件升级，而是"为智能体时代打造的新一代算力平台"。

每一次算力革命，都会重新洗牌产业链上的赢家。关注「用心小站」，第一时间拆解AI产业最关键的技术变量。

加微信 yxxz798，获取每周私募策略解读，入群交流。

关注用心小站，获取更多深度分析

风险提示：本文不构成投资建议。文中提及的公司和行业分析仅供研究参考，投资者应独立判断。股市有风险，投资需谨慎。

扫码添加企业微信 · 加入读者交流群

每天一篇深度财经文章 · 了解基金、量化基金选择，欢迎入群交流

扫码添加企业微信

添加微信扫码

（添加企业微信后自动发送入群链接）